今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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