3月份，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货(huò)币(bì)供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控(kòng)政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济(jì)增速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对(duì)中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的(de)来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显现(xiàn)，消(xiāo)费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条件合理适度，不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚(shàng)处(chù)于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)人(rén)们对经(jīng)济(jì)复苏(sū)动(dòng)力(lì)和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推(tuī)动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续好转。

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