大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的(de)吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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