公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(f布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少ú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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