随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分(fēn)析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)处于全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他(tā)地(dì)区，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是(s子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思hì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需(xū)影子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对明显。

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