美国债务违约的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身(shēn)的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思(zhè)些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年(nián)期国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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