今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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