投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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