本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于成材(cái)表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过(guò)高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)29黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗8.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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