大型(xíng)股(gǔ)推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况(kuàng)比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然(rán)认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补(bǔ)充(chōng)道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的(de)周期(qī)后期(qī)行(xíng)为，即(jí)随(suí)着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流(liú)向更优质的股票，并且(qiě)越来越菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投资者将(jiān菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里g)越来越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负(fù)增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高质量(liàng)资产的(de)投(tóu)资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席(xí)市场技(jì)术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里观点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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