今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基(jī)金(jīn)经理的(de)观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了(le)多位明星基(jī)金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务(wù)的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆(jīng)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗科技、江波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报并没(méi)有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度(dù)基本(běn)保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下帷(wéi)幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计(jì)板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉(jué)察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的(de)四只个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也(yě)是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重(z韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗hòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对(duì)部分行业的定价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。

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