本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和(hé)万家北证50成份(读西的字有哪些，读喜的字有哪些fèn)指数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过(guò)随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月(yuè)内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的(de)估(gū)值(zhí)仍然偏(piān)低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公(gōng)司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开年内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估(gū)，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言(yán)，北(běi)交所市(shì)场上，制约其(qí)发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导致其与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优质上市企业数(shù)量(liàng)外(wài)，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活(huó)跃读西的字有哪些，读喜的字有哪些(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前(qián)的(de)位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的(de)中小成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去(qù)年四季度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这(zhè)个市场(chǎng)是加大(dà)了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的(de)基石，这(zhè)使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还(hái)不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低(dī)估(gū)。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经读西的字有哪些，读喜的字有哪些初露(lù)端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善，这(zhè)些(xiē)大市值(zhí)、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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