随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势(shì)，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨(d哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ūn)的(de)到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点的走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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