财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低(dī)负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的(de)责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年(niá莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗n)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

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