近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调(d冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污iào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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