“非农之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国劳1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国(guó)5月非(fēi)农新(xīn)增(zēng)就业33.9万(wàn)人，几乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利(lì)率前景更(gèng)敏感的两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息(xī)几率增(zēng)加，预(yù)计(jì)未来两次(cì)会议期间将加(jiā)息25个基(jī)点，6月加息(xī)的(de)几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来(lái)最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率反(fǎn)弹的打击(jī)下持(chí)续下行，创两(liǎng)周多来(lái)最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研(yán)究院(yuàn)分(fēn)析师徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数(shù)而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人(rén)服(fú)务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门(mén)就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就业(yè)2.5万(wàn)人，制(zhì)造(zào)业中(zhōng)非耐用(yòng)品生产连续(xù)三个月就业(yè)人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业(yè)报告也(yě)显示出就业市场边际降温的(de)更多(duō)迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的(de)失业率(lǜ)水平(píng)基本是60年代以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和(hé)官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随(suí)着需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符(fú)合(hé)市场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工资对通(tōng)胀(zhàng)的助推作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市场(chǎng)状态可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附(fù)近(jìn)偏强运行，随着(zhe)美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率(lǜ)风险(xiǎn)偏(piān)向上(shàng)行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又(yòu)有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日(rì)（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油(yóu)价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削减(jiǎn)石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定性，结(jié)果仍然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸多(duō)挑战，不仅成员(yuán)国(guó)之间(jiān)相互(hù)争吵(chǎo)，美国、加拿大和(hé)巴西等(děng)国(guó)家还(hái)在蚕食该集团的市场份额，这也让(ràng)分(fēn)析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些(xiē)行(xíng)动都未能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣(chén)威胁(xié)要(yào)进一步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)则与沙(shā)特(tè)能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示(shì)，他认为欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会在(zài)年(nián)底前自(zì)行回升至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原油，交易(yì)员永远不应该(gāi)低(dī)估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更加平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国石油部长们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经济和金融稳(wěn)定突然(rán)崩(bēng)溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员。泽(zé)连斯基说，不是(shì)因为不想，而是(shì)因(yīn)为(wèi)目前很难(nán)。乌克兰只是(shì)希望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要(yào)把这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到乌克(kè)兰能真(zhēn)正获得安全(quán)保证，有资格(gé)成为北约(yuē)成员。

　　据(jù)参考消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知情人(rén)士的话报(bào)道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基向北(běi)约各国领导人(rén)明确表示，除(chú)非(fēi)向基(jī)辅提供(gōng)加入北约的路线图(tú)，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做(zuò)好了加入北(běi)约的准备，基辅正在等待北(běi)约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等(děng)北约国家持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯(sī)陆参加北约(yuē)外长(zhǎng)会期(qī)间表示，德国不(bù)认(rèn)为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也(yě)不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国，而只是希望为(wèi)乌克兰(lán)提供(gōng)安(ān)全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国(guó)参(cān)议(yì)院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违(wéi)约，使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同时在美联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加(jiā)息的预期(qī)推动下(xià)，美(měi)元指数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的(de)压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡胶期货价格(gé)回升(shēng)。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货主力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本(běn)周国(guó)内天胶市(shì)场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡(dàng)格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场消息(xī)比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后(hòu)有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看(kàn)，生意社(shè)指出，5月天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提振有小幅(fú)上(shàng)行，但市(shì)场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流(liú)报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信建投(tóu)期货(huò)能化分析师童长征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的(de)上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息(xī)息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的(de)政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大(dà)工业(yè)原料，是(shì)关系(xì)国(guó)计民生、国防(fáng)安全的重(zhòng)要(yào)战(zhàn)略物资(zī)。毫无(wú)疑问的是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但(dàn)要(yào)考虑到(dào)一(yī)个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中(zhōng)国本身的(de)天(tiān)然橡胶来(lái)说(shuō)，是(shì)供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格(gé)局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象是(shì)国产全乳胶（即(jí)期货交(jiāo)割品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整个天(tiān)然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说(shuō)非(fēi)常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对(duì)象(xiàng)是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目(mù)前全年国产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割(gē)品的(de)供求判(pàn)断影响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的(de)价格(gé)有可(kě)能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面(miàn)难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天(tiān)胶下(xià)游需求(qiú)并未有趋势(shì)性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化(huà)分析(xī)师胡华钎告(gào)诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入(rù)季节(jié)性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复(fù)开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物(wù)候条(tiáo)件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于(yú)目(mù)前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极性不高，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低，工厂加工积(jī)极(jí)性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产出仍(réng)在(zài)低位，本周以及(jí)下(xià)周预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)。同时(shí)根据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是(shì)引发(fā)行(xíng)情(qíng)上涨的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化(huà)高(gāo)级分析(xī)师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外(wài)贸订(dìng)单量(liàng)较为充(chōng)足，对(duì)开(kāi)工率(lǜ)形成(chéng)一定支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎用原(yuán)料(liào)价格处(chù)于(yú)低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可(kě)。而内销市场需求(qiú)表(biǎo)现依(yī)然(rán)偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能(néng)利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业(yè)因内销出货压(yā)力(lì)加大，为(wèi)控制成(chéng)品(pǐn)库存压(yā)力，存适(shì)度(dù)降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎样本企业(yè)产能(néng)利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基本(běn)面处(chù)于供需两弱(ruò)的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大(dà)。“主要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是整体来说此前市场对(duì)今年的(de)预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年以来国(guó)内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量和(hé)出口同比数据还是不错(cuò)的(de)，反(fǎn)映国内实际(jì)需(xū)求并不差(chà)。但是从汽车(chē)行业来看，由于(yú)汽车刺激(jī)政策(cè)退出(chū)，今年国(guó)内(nèi)汽(qì)车市场相(xiāng)对疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎(qiān)看来(lái)，目前(qián)主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方(fāng)面中国经济复苏(sū)进程、人(rén)民币(bì)汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美(měi)国(guó)银行(xíng)危机和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向下半年，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏(fá)指引(yǐn)，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美(měi)联储加息(xī)步伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经济回暖等(děng)，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然(rán)是主导后市(shì)胶(jiāo)价(jià)走势的主(zhǔ)要(yào)因素，随着各产区(qū)开割后产量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海外恢复(fù)速度仍然1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面偏(piān)慢，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没有天气(qì)影(yǐng)响的情况下，后续(xù)主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价(jià)的因素主要(yào)在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退(tuì)和汽(qì)车半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导(dǎo)致海外货源(yuán)涌入国内1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压力。内(nèi)需方(fāng)面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市(shì)场从交易预期开始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶价因此持(chí)续承压运(yùn)行。整体来看，她(tā)表示短期胶(jiāo)价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低(dī)位(wèi)才能刺激有效的去库和(hé)资金再次做多(duō)的(de)意(yì)愿(yuàn)。后续(xù)还需继续(xù)关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段性行(xíng)情。（有删减）

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