怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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