今年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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