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珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ong>金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本处(chù)于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的(de)产业链来(lái)看，主(zhǔ)要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零(líng)售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业(yè)链附(fù)加值高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠(qú)道建(jiàn)设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。