民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下(xià)开展，我(wǒ)们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个视角观察(chá)中国出口企(qǐ)业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映中国(guó)出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会采购商数(shù)量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的(de)规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头(tóu)企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中(zh自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ōng)国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够(gòu)为我们把(bǎ)握更长趋势的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势提供线索。这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的(de)第(dì)二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点特(tè)征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时(shí)，境内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意(yì)味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单(dān)增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚(yà)订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订单，中国不(bù)同类型出(chū)口企业感受存(cún)异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代(dài)工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过(guò)去两(liǎng)年(nián)明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次(cì)调(diào)研(yán)反馈，中国(guó)外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对(duì)中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同体对外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本(běn)地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调研(yán)，随后发布(bù)《中国(guó)出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国(guó)出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进(jìn)行专(zhuān)项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口(kǒu)现(xiàn)状以及(jí)中(zhōng)国出口(kǒu)企业面(miàn)临(lín)的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是(shì)一个重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外(wài)贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口(kǒu)商(shāng)品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会(huì)，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模(mó)最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国(guó)别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办(bàn)，每(měi)期涉及(jí)商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外(wài)贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会(huì)开放(fàng)境内采购商名额(é)，客(kè)流结构上境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业而言(yán)，欧(ōu)美(měi)客户属于高效(xiào)益客(kè)户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出(chū)来的信(xìn)息(xī)是当下高(gāo)效(xiào)益(yì)客户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客(kè)户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构(gòu)成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期(qī)出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南(nán)亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体的采(cǎi)购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在(zài)明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄(é)增长(zhǎng)超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调研(yán)结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前(qián)海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型(xíng)的企业(yè)所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单下滑(huá)明显，而中大型(xíng)企业则反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度(dù)相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同(tóng)对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地(dì)制造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至当(dāng)地，生(shēng)产得(dé)到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生(shēng)证券研(yán)究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布的报告(gào)《民生宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的出口群像》

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