AI板块成为2023年(ni一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗án)最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的(de)是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也(yě)有(yǒu)基(jī)金公司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资(zī)者关系管(guǎn)理(lǐ)，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的(de)是，此次公(gōng)募基金2023年一(yī)季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠(diān)覆性影响，并看好其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人(rén)工智(zhì)能极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关(guān)注的是，季报(bào)中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开(kāi)发和利用(yòng)等领域(yù)。文(wén)中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域的快(kuài)速发(fā)展为全球(qiú)带(dài)来(lái)无(wú)数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极(jí)大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理准则，以保护个(gè)人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带(dài)来的机遇，共(gòng)同推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季(jì)报中也明确表示，产业方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的(de)看好人工智能对(duì)各个(gè)行业(yè)的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业。数字化的核心逻辑(jí)是提高效率，而高质量发展的核(hé)心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术(shù)的手段，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这是一(yī)个长期向上的类(lèi)消费行业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业一样大(dà)规模的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性。而(ér)此轮(lún)数字化将会和人工智能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公司带(dài)来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板(bǎn)块的(de)估值(zhí)都(dōu)到了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人(rén)工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人工智能(néng)确实开始方方面面开始影(yǐng)响我们的生活(huó)、工(gōng)作等，是一(yī)个历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基金公司积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教(jiào)育基地宣布成为百度文心(xīn)一(yī)言首批生态合(hé)作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)，鹏(péng)华基(jī)金投教基(jī)地也(yě)将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力(lì)，致(zhì)力于创新投资者(zhě)关系(xì)管理新(xīn)模式，提(tí)升客户投(tóu)资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成(chéng)为(wèi)一季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了(le)积极参(cān)与布局，其中，除(chú)了科(kē)技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经理，也不(bù)乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报可以(yǐ)看出(chū)，该基(jī)金一季度进行了(le)一定比例(lì)的(de)调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机(jī)和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓(cāng)股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉比特(tè)等(děng)8只个股均(jūn)为一季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信息、生(shēng)命(mìng)。从而衍生(shēng)出看好的5大(dà)方(fāng)向(xiàng)，半导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之(zhī)后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜(xiān)明的(de)看好港(gǎng)股的机(jī)会，特(tè)别是软件(jiàn)和互(hù)联网领域的机(jī)会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不少基金经理明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓的历史底(dǐ)部的(de)位置。他认(rèn)为，行业在信(xìn)创、数字化、智能(néng)化等长期需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景气周期(qī)，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨(jù)大成长空(kōng)间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开(kāi)新一轮(lún)科技创(chuàng)新周期的序(xù)幕(mù)，带来(lái)以(yǐ)十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机(jī)会(huì)，同时配合(hé)2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为(wèi)代表的科技板块内(nèi)会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再(zài)生(shēng)能源将构(gòu)成未来(lái)社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新(xīn)一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他(tā)在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所管理的(de)基金(jīn)维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份新入兴(xīng)全合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末(mò)的(de)0持仓，直接买到了十大重仓股。兴一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗全(quán)合(hé)宜的(de)重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零(líng)、金山(shān)办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利(lì)发展退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未(wèi)来(lái)2年数(shù)字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业(yè)，从生(shēng)产和(hé)服务端全(quán)面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时(shí)间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的基金(jīn)也重点(diǎn)布(bù)局了TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造业、大金融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了(le)人工智能技(jì)术(shù)创新带(dài)来(lái)的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成(chéng)为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型(xíng)路(lù)线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模(mó)型具备了(le)强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的一(yī)次(cì)重(zhòng)大创新，未来多(duō)个行业将(jiāng)极大受益于这一技(jì)术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度(dù)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资理(lǐ)念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对相关板块的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国家安全自(zì)主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产业产生更大(dà)、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业(yè)的部(bù)分(fēn)成长股是未(wèi)来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航一(yī)季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注(zhù)意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能(néng)源板块的非(fēi)理性行为(wèi)，就(jiù)如(rú)同(tóng)去年(nián)三季度半导(dǎo)体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网(wǎng)级别(bié)的技术(shù)要素革命(mìng)，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的(de)开(kāi)端。作为(wèi)成(chéng)长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用人(rén)工智能(néng)的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示，也会努(nǔ)力在火热的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去年(nián)三四季度布局了不(bù)少(shǎo)人工(gōng)智能相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的(de)配置大概率少于市场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比已经超过(guò)了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说(shuō)这次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新高(gāo)代表了主线行情的确(què)立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是(shì)难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，这在今(jīn)年初(chū)是(shì)想象(xiàng)不到的(de)。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最重要的(de)事件之(zhī)一，但要(yào)搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的受益环节是否(fǒu)能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了(le)什么程(chéng)度(dù)，以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的(de)价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

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