投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置(离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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