本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过(guò)随(suí)着公募(mù)基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除(chú)博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市板块(kuài)中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市(shì)场流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业(yè)绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润正增(zēng)长。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权(quán)益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了(le)继续(xù)降低投(tóu)资者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优质(zhì)上市(shì)企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的(de)引领，提(tí)升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精(jīng)腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目(mù)前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均(jūn)估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的(de)中(zhōng)小成长型企业而(ér)言(yán)是(shì)非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很(hě腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码n)多北(běi)交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步(bù)消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交所出(chū)了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质供给是(shì)市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这(zhè)使得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票(piào)交易市(shì)场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注度还(hái)不高，整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明(míng)显低(dī)估(gū)。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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