总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保(bǎ1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤o)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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