公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDI加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水I）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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