在(zài)投(tóu)资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基(jī)金(jīn)的(de)大涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要(yào)有个(gè)跌停板才(cái)和净值(zhí)一(yī)样”“这(zhè)基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生了什么(me)？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金两(liǎng)大(dà)公募(mù)巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢(yì)价率已经大幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业板指继续受到资金的(de)青睐，今年以来创业板ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居(jū)前，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板(bǎn)块的长期配置(zhì)价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日经(jīng)ETF溢佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗价已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷(fēn)纷公(gōng)告(gào)，两家公(gōng)募旗下的(de)“野(yě)村(cūn)日(rì)经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波动较大。截(jié)至5年22日，两只产(chǎn)品的(de)溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资者关注二级市场交易价格(gé)溢价(jià)风险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资，可能遭(zāo)受重大(dà)损失。

　　从两只产(chǎn)品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗截至5月23日下(xià)午(wǔ)1点(diǎn)开盘，两(liǎng)只产品溢价率(lǜ)都回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风险(xiǎn)提示(shì)后有(yǒu)所降温(wēn)，正在回(huí)归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前(qián)跟踪日经指数的产品(pǐn)共(gòng)有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年(nián)以来(lái)资金净(jìng)流入(rù)2.42亿元，涨幅最(zuì)高的(de)产品已经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的(de)赚钱效(xiào)应。

　　目前(qián)，四(sì)只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经(jīng)汇率调(diào)整(zhěng)后），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看，今(jīn)年也(yě)大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者(zhě)，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的指(zhǐ)数近期涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘不够(gòu)大，短期内受到资金的净买入，产生了供(gōng)不应求的情况(kuàng)，就会(huì)推高二级市场价格，让价格走在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前面，这个情况就(jiù)会(huì)产生基(jī)金产品(pǐn)的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日(rì)经(jīng)225指数表现(xiàn)的，如(rú)果短期(qī)出现高(gāo)溢(yì)价，也就意(yì)味着当前的(de)价格超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价(jià)格的(de)下跌，因此(cǐ)，建议投资者不(bù)要盲目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现(xiàn)看，今年年初以(yǐ)来日(rì)本股市持续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经(jīng)济破裂以来(lái)的最(zuì)高点。

　　中信建投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨(zhǎng)受多重因素驱(qū)动：一是(shì)随着美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引(yǐn)国际资本回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活动复(fù)苏和去年日元持续贬值，东(dōng)京(jīng)交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三是(shì)今年东(dōng)京(jīng)交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司治(zhì)理监督机制。在(zài)这一改革下，预计部分低(dī)估值企业可能采取股票回购等(děng)方式提振股价(jià)，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股(gǔ)票(piào)被宣(xuān)布回购；四是(shì)近期部分利好消(xiāo)息带动市场情绪。包(bāo)括(kuò)G7峰会在日(rì)召开、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举投资(zī)日(rì)本股市等，推动(dòng)市(shì)场对日本股市的(de)整体情绪(xù)提(tí)振(zhèn)。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海外投资可能会(huì)涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市(shì)场熟(shú)悉程度不高等(děng)问(wèn)题(tí)，建议投(tóu)资者在自己能力(lì)圈(quān)内投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青(qīng)睐

　　创(chuàng)业板ETF净流(liú)入资金已达(dá)165亿(yì)

　　除了关注市(shì)场(chǎng)热(rè)点ETF外(wài)，再(zài)来看下ETF市场最(zuì)新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万亿(yì)元，比去年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按照(zhào)区(qū)间(jiān)成交均价测(cè)算(suàn)，净流入资(zī)金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向(xiàng)来看，资金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都超过(guò)了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底(dǐ)反弹的医(yī)药ETF、高位(wèi)回调的(de)传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引(yǐn)资金(jīn)关注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉(lā)长时间看，今年以来(lái)净(jìng)流入资(zī)金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资(zī)金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入(rù)70亿元、67亿元，都(dōu)位居(jū)行业前(qián)列(liè)。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸(xī)引力的医疗(liáo)、恒生互联网等，也(yě)都(dōu)受到(dào)资金(jīn)的追逐，净流入资金(jīn)都(dōu)在50亿(yì)元体量及(jí)以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数(shù)与量(liàng)化投资部表(biǎo)示，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的(de)回调，当前估值(zhí)已来(lái)到30倍的(de)历史低位(wèi)区间，且一季报(bào)显示成分股(gǔ)净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关注板(bǎn)块趋势反(fǎn)转机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会(huì)议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改(gǎi)造。要重视(shì)通(tōng)用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防范风险”，这宣示着国(guó)内经济(jì)发展(zhǎn)动能要加快转变，新能源及人工智能将(jiāng)是经济转型的(de)两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板(bǎn)持续受益(yì)于政(zhèng)策红利，该(gāi)机(jī)构建(jiàn)议关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流(liú)出方向看，表(biǎo)现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净(jìng)流出超(chāo)过11亿(yì)元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分(fēn)别有超过1个(gè)亿(yì)的资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭(tàn)、中(zhōng)药ETF等(děng)近(jìn)期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出(chū)，天弘(hóng)银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以(yǐ)来宽基(jī)ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体量的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体资金净流出位(wèi)居前(qián)列。

　　虽然部分(fēn)热门主题(tí)行业的(de)资金出现流(liú)出(chū)，但(dàn)部分(fēn)机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各(gè)类板块的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但(dàn)市(shì)场(chǎng)展现出更多(duō)结构性机(jī)会，当前市(shì)场对题材的追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势(shì)。”

　　短期(qī)内，中欧基(jī)金建议继续关注资金(jīn)合(hé)力(lì)最强的人工智能与央企相关(guān)品(pǐn)种，中期在市场炒作(zuò)热度回落、且经济复苏趋势(shì)确立后关注(zhù)“顺周期”板(bǎn)块的整体机会(huì)，尤其是大众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长期来看，可以积极关(guān)注数字化对生产(chǎn)力的提升，重点(diǎn)关注计(jì)算机、互联(lián)网和传(chuán)媒等行业(yè)。

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