金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语”主题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入(rù)了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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