科创板不(bù)必迅速(sù)进一(yī)步放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地(dì)发掘(jué)与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育(yù)与(yǔ)辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家(jiā)公司申报(bào)科创板和创业板上市获受理(lǐ)，受理企(qǐ)业总量同(tóng)比(bǐ)减少超过三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的(de)全面落地实(shí)施，使得部分同时满足两(liǎng)板(bǎn)上市(shì)条件的(de)公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限制或(huò)进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色(sè)的前提(tí)下处理好板块(kuài)公司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的(de)多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)的角度看，内地(dì)多层次资本市场的(de)板块架构在全面实行注册制后更(gèng)加(jiā)清晰(xī)，各板块特色更(gèng)加(jiā)鲜(xiān)明并通过挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购(gòu)重(zhòng)组加(jiā)强(qiáng)了(le)有机(jī)联系(xì)，多元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不(bù)同(tóng)成(chéng)长阶段的(de)企业上市(shì)实现全覆盖，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科(kē)技前沿、面向经(jīng)济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业板的板块定位提(tí)出了(le)总体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所(suǒ)分别在(zài)配套业(yè)务规则中对相关板块定位进一步释明。需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，如果以模糊板块定位与特色、减少上市标准(zhǔn)包(bāo)容(róng)性与(yǔ)差(chà)异(yì)性为(wèi)代价，有可能对全面注(zhù)册制、多层次资本市场(chǎng)为(wèi)不(bù)同类型的上市(shì)企(qǐ)业(yè)提(tí)供(gōng)符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对(duì)板块特征和投资者(zhě)群体差异带(dài)来模糊，有可能与其他(tā)市场(chǎng)、其他板块的(de)定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突(tū)并降低注册制的效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与纵(zòng)向互联(lián)互通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互(hù)补充、互为促进的多层(céng)次(cì)资(zī)本市场体系带(dài)来一定影响。

　　从保(bǎo)持科(kē)创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬(yìng)科技”特色，重点(diǎn)支持新(xīn)一代(dài)信(xìn)息技术(shù)、高端装备、新材料等高新(xīn)技术(shù)产业和战略性新兴产(chǎn)业，因此科创板(bǎn)上市公司主要都是符合国家战(zhàn)略、突(tū)破关键(jiàn)核心技术(shù)、市场(chǎng)认(rèn)可度高的科技创新企业(yè)。行业集(jí)中度高，会(huì)自然而然地带来横向(xiàng)同(tóng)行的集群效应、纵(zòng)向(xiàng)上下(xià)游(yóu)的集聚(jù)效(xiào)应(yīng)、功(gōng)能(néng)型平台的集成效应(yīng)，有利于企业共同提升(shēng)与发展(zhǎn)、更快做大(dà)做强，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业集(jí)群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特(tè)色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜(yí)改变(biàn)现(xiàn)有的更为强(qiáng)化和强调企业成长性、研(yán)发投入、自(zì)主创新(xīn)能力、估值(zhí)等指(zhǐ)标的(de)独有特点。科创板(bǎn)进一步(bù)淡化了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本市场对(d狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别uì)创新经济的包容度(dù)。可(kě)以(yǐ)说，设立(lì)科创板的出发(fā)点或(huò)定(dìng)位正(zhèng)是为(wèi)创新企业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资(zī)源配置和(hé)资本流(liú)动的高效(xiào)率，提升企业的公司(sī)治理和(hé)运营管理水平。这(zhè)使得(dé)科创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新(xīn)、激(jī)发经济(jì)活(huó)力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌握(wò)关键核心(xīn)技术的(de)优秀科技(jì)企业和顺(shùn)应(yīng)“双循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推向资本市场，获(huò)得包括机构投资(zī狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别)者(zhě)与个人(rén)投资者(zhě)的认同(tóng)与助力(lì)，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金融(róng)支持，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市场活(huó)力(lì)。

　　从已上市(shì)公司(sī)情(qíng)况(kuàng)看，科创(chuàng)板公司研(yán)发(fā)投入与营(yíng)业(yè)收入之比、研发人员(yuán)占公司人(rén)员总数之比、平均发明专利数(shù)量等均高于其他(tā)市场板块。应(yīng)当注意的(de)是，如果科创(chuàng)板的(de)扩容改变了前(qián)述的功能(néng)定位与个体特色，有可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板直接(jiē)融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到(dào)科创板联系(xì)和(hé)连接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具(jù)有与之相应的知(zhī)识、经(jīng)验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定市场与板块的价格发现功能、价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念和整体(tǐ)抗(kàng)风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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