财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔制节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的(de)紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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