财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外42周是几个月，42周是几个月保质期加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dà42周是几个月，42周是几个月保质期o)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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