本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一(yī)直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内云南有哪几个市 云南是几线城市库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度增大，云南有哪几个市 云南是几线城市价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；云南有哪几个市 云南是几线城市港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太(tài)大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压(yā)力得(dé)到(dào)基(jī)本(běn)释放，下行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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