金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本(bě夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思n)股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有(yǒu夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美(měi)国(guó)可口可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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