5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(s染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软(ruǎn)件染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两(liǎng)方面的(de)因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的施(shī)、验收结算审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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