本周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过(guò)随着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额(é)满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只产品均(jūn)已成(chéng)立(lì)。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的(de)投(tóu)资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同(tóng)类股票(piào)，具(jù)有(yǒu)较(jiào)大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数(shù)为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌suī)有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个(gè)指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多(duō)优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年(nián)定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公司(sī)估值(zhí)表现差异(yì)较大(dà)。除了继续(xù)降低(dī)投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，也是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成(chéng)长型(xíng)企业(yè)而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们(men)发(fā)现很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延(yán)续(xù)了较快的增长速度，发展整体是(shì)符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳(nà)入中(zhōng)证、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上(shàng)线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企业(yè)的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的(de)股票交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的(de)公司获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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