中国金融行业加速对外开放，外资券商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年(nián)的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券同期获批的(de)野村东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国(guó)际(jì)金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥(yōng)有外资控股券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞信(广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？xìn)证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家(jiā)外(wài)资控股券商面临的“一(yī)参一(yī)控”问题(tí)如何解决，仍是业内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理成为其在中国展业(yè)广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈态(tài)势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商2022年(nián)年报(bào)/财(cái)务数据(jù)，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题(tí)，9家共有5家出现亏损(sǔn)，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村东方国际(jì)证券则延续自(zì)成立(lì)以来的(de)亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资股东(dōng)增持而成为外(wài)资(zī)控(kòng)股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星(xīng)展证券均于2020年获(huò)得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登(dēng)记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外(wài)资(zī)控股券商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公司建设成本(běn)、业(yè)务费用、员(yuán)工薪酬(chóu)等(děng)支出过(guò)高，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍(réng)呈现(xiàn)“本(běn)小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还(hái)是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念好(hǎo)了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控(kòng)股券商实(shí)现盈利，分别为摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8.84亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩(mó)根大通(tōng)证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量(liàng)在(zài)行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩(mó)根大通证券(quàn)展业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示(shì)，摩根大通证券于2019年3月获得证监(jiān)会批复，成(chéng)立合资证券公(gōng)司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股东(dōng)所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大(dà)通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队(duì)成(chéng)立(lì)已逾(yú)三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取得进(jìn)一(yī)步进展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券充分利用全(quán)球化的(de)平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续(xù)关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及(jí)新取(qǔ)得(dé)QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，目标客群机构(gòu)投(tóu)资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年(nián)也取得了较好的业(yè)绩(jì)表现：当期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进入中(zhōng)国时(shí)间最早(zǎo)的一(yī)批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注(zhù)册制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交(jiāo)易所互联互通全球(qiú)存托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布达(dá)成(chéng)合(hé)并协议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的(de)收(shōu)购交易预(yù)计在6月(yuè)底前(qián)完(wán)成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团层面的合并对(duì)两家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商在(zài)中(zhōng)国(guó)展业情况(kuàng)，也将造成(chéng)一(yī)定影(yǐng)响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)出(chū)具了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团(tuán)与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公司之间(jiān)达成协(xié)议和合并计(jì)划，截止报(bào)告(gào)日，上述协议(yì)和合(hé)并计(jì)划(huà)的完成(chéng)日(rì)尚不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券，系(xì)证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券公司设立(lì)规则(zé)》后首家(jiā)获批(pī)的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将全(quán)资持有瑞信(xìn)证券。但突(tū)如(rú)其来(lái)的(de)瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券(quàn)公司(sī)股东以及(jí)股东的(de)控股股东、实(shí)际控制人参股证券公(gōng)司的数量不(bù)得超过2家，其中控制(zhì)证券公(gōng)司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法”不难(nán)发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入(rù)财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方国际证券表示，2022年其(qí)财(cái)富管理业务在(zài)原(yuán)有“大宗(zōng)交易(yì)”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色(sè)投资咨询服(fú)务（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市公司(sī)大(dà)宗减持服务、集团间跨境业务联动等多(duō)种业务(wù)模式，通(tōng)过服(fú)务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度(dù)、一站式的综合(hé)性(xìng)金融解(jiě)决方案(àn)。

　　后续，野(yě)村东方国际(jì)证券财富管理(lǐ)业务(wù)将定位(wèi)于“中国高端财富(fù)人群”，从产品配(pèi)置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境(jìng)合作四个(gè)方面入手，打(dǎ)造以产(chǎn)品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞(jìng)争力(lì)，持(chí)续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具(jù)有野村集(jí)团特色(sè)的高质量财富管(guǎn)理(lǐ)服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集团全资(zī)持股备案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底(dǐ)与北京(jīng)高(gāo)华签订(dìng)《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高(gāo)华的(de)所(suǒ)有业务(wù)。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监(jiān)会核发新增证券经纪(jì)、证券投(tóu)资咨询、证券自营(yíng)及代销金融产品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高(gāo)华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将持续以资(zī)产配置为(wèi)核心进行新(xīn)产品(pǐn)和服务的研发工(gōng)作，进(jìn)一步赋(fù)能(néng)部(bù)门为在岸客(kè)户(hù)提(tí)供财富管(guǎn)理(lǐ)综(zōng)合解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此同时，高盛(shèng)高华(huá)将持(chí)续(xù)推进私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研(yán)发，为客户提(tí)供直接对(duì)接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外(wài)资股东打造(zào)私(sī)人(rén)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务，这(zhè)在具备外资(zī)银行(xíng)股东背景的券商中较为(wèi)多见。例如，汇(huì)丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负责公司高净值个人客户(hù)综(zōng)合财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及(jí)其家族提供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配置(zhì)服务(wù)，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推(tuī)出家(jiā)族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力于发展财富管(guǎn)理大湾区业务。