公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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