5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的(de)资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权(quán)交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为(wèi)一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进(jìn)入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的意图是实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗万辆重型载货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户(hù)洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月(yuè)销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)，处于资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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