大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时(shí)表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些，但我(wǒ)们(men)仍(réng)然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更全面为什么复兴号很少人买地反映经济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一(为什么复兴号很少人买yī)个领域，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通(tōng)常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的(de)周期(qī)后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负(fù)增(zēng)长区(qū)间(jiān)，资金就会(huì)流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时(shí)，你往往会看到(dào)对高质量资(zī)产的(de)投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大(dà)的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反(fǎn)弹的(de)后期。”

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