中(zhōng)共中(zhōng)央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能(néng)源汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发布数据显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月(yuè)增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计(jì)上(shàng)报公共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.8万(wàn)台。

　　二级市(shì)场(chǎng)上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日(rì)股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块(kuài)领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量(liàng)高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技(jì)术(shù)带(dài)动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零(líng)部(bù)件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受(shòu)益于充电(diàn)桩建设加速及大(dà)功(gōng)率趋势，充电模块有望结婚以后他那个越来越大了ong>迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单桩充(chōng)电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而结婚以后他那个越来越大了提(tí)升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电(diàn)模块单W价(jià)格已趋(qū)于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品(pǐn)价值量(liàng)和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据了(le)解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核心的部(bù)件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和充(chōng)电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪(cōng)等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指出，在直流充(chōng)电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块(kuài)及设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用于直流(liú)充电设备；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充电设(shè)备(bèi)生产(chǎn)商(shāng)和(hé)交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营服务商(shāng)及终端(duān)客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴(wú)证券曾(céng)朵红在4月27日研(yán)报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产(chǎn)技术要(yào)求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备(bèi)一定技术积累(lèi)的充(chōng)电模结婚以后他那个越来越大了块供应商(shāng)（英飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功(gōng)率、智能化、网络(luò)平台(tái)化的(de)发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入(rù)充电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等）。目(mù)前充电(diàn)模块市占率前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局(jú)的A股上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特等(děng)，具体如(rú)下：