财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地医(yī)保部(bù)门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务(wù)收费(fèi)、种植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临(lín)床工作中，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落(luò)地。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披(pī)露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗(liáo)服(fú)务价格相关(guān)规定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公立医(yī)院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国(guó)口腔流行病学调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民(mín)营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规(guī)范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格(gé)落(luò)地执行，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医(yī)院副院长、副主任医师解(jiě)建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国内的(de)种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个(gè)目(mù)标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集(jí)采是压力(lì)也是机会(huì)。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的(de)价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放量或(huò)实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时(shí)间短、案例少的国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业(yè)积(jī)累更多的临床(chuáng)应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游(yóu)设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如华西口腔科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束(shù)投照计算机(jī)重组断层影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等(děng)。中(zhōng)游为器(qì)械经销(xiāo)商(shāng)：松(sōng)佰牙(yá)科(kē)等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人(rén)在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透(tòu)率有望得到快速(sù)提升(shēng)，同时(shí)加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所(suǒ)的设备需(xū)求(qiú)弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银(yín)牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直(zhí)都被投资(zī)者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛(sài)道，关于(yú)牙科(kē)的纯正上(shàng)市(shì)公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因(yīn)为如(rú)此，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策(cè)医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可(kě)或(huò)缺的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈(yíng)利能(néng)力(lì)很(hěn)可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争(zhēng)来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机(jī)构，占总乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆(fù)盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足(zú)够(gòu)多(duō)的(de)医护人员。“种植牙(yá)放量一直是(shì)其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由(yóu)于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为“后(hòu)集(jí)采(cǎi)”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速(sù)发(fā)展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一(yī)的口腔医院。值得(dé)注意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)重磅(bàng)项目“蒲(pú)公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而(ér)如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季(jì)度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规(guī)模(mó)的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关注消费医疗(liáo)的行业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对(duì)医(yī)生的技(jì)术要求并没有那(nà)么高，主要靠的(de)是设(shè)备定位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有那(nà)么(me)深的护城(chéng)河(hé)，所以(yǐ)市场竞争(zhēng)会(huì)比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营(yíng)口腔医(yī)院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下(xià)降关(guān)系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低于4500元的种植(zhí)价格(gé)，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是(shì)说到(dào)。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构(gòu)工作人员曾表示(shì)，目前80％的(de)民(mín)营(yíng)连锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙(yá)神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需(xū)求(qiú)——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙(yá)的市场(chǎng)会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几(jǐ)乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局(jú)面。但(dàn)这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价(jià)换(huàn)量。如(rú)果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立执(zhí)业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也(yě)不(bù)在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年(nián)鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人(rén)能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其他(tā)专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空间(jiān)很微薄，还没有(yǒu)算(suàn)上房租(zū)、水电(diàn)、折(z乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿hé)旧。”业(yè)内人士认为，假如(rú)耗(hào)材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失时最后的(de)办法(fǎ)，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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