北交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员 type="#_x0000_t75">

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新增基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员wèi)主要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的(de)个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对(duì)更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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