5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过(guò)山西省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车(chē)集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽(qì)产生了(le)兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)重型汽车(chē)相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超20.3敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思3亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债(zhài)的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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