5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月(yuè)31日的(de)第(dì)一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦(yì)是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方(fāng)机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资(zī)产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的(de)在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建(jiàn)仓5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出(chū)标(many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级biāo)的(de)包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季度对比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均(jūn)处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的(de)需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之(zhī)后，目(mù)前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司(sī)本身来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公(gōng)开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)低于(yú)2021年(nián)同期(qī)7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额(é)度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已(yǐ)经收了很(hěn)多票，后面改用其(qí)他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大(dà)家看到(dào)宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人(rén)工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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