北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值水平，高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是(shì)国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司(sī)的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的(de)加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来(lái)越多投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性等(děng)制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机(jī)会(huì)，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关的个股(高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的(de)规(guī)模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复(fù)的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤(高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力(lì)设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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