财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

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　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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