自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在(zài)业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场内资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价(jià)值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最近(jìn)一个(gè)月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前(qián)的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接>

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基(jī)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)的利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于(yú)历史较低水平(píng)，同时(shí)盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行(xíng)业(yè)和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实(shí)施。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调(diào)，资(zī)金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一(yī)个月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求(qiú)周期(qī)，各(gè)厂商则(zé)会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与(yǔ)需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季(jì)度(dù)行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人(rén)工智(zhì)能新(xīn)兴需求(qiú)爆发(fā)，对于(yú)算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局(jú)势以及(jí)通胀带来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科(kē)技的(de)投(tóu)资机会需(xū)要(yào)看到真正的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行(xíng)业周(zhōu)期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压(yā)缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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