美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的(de)最新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么(me)在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围(wé一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱i)绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)8一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱2亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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