全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(y唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥uán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压(y唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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