大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码为(wèi)市场最有持(chí)续性(xìng)的一条10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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