燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京啤(pí)酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影(yǐng)响(xiǎng)后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌(pái)、品(pǐn)质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市(shì)场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润i啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超(chāo)高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实施(shī)大(dà)单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出(chū)了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇(qí)”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价(jià)也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化(huài)路线对(duì)业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构(gòu)得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒(jiǔ)和华(huá)润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企i业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速(sù)放缓，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增(zēng)长(zhǎng)，除(chú)了高端化战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动(dòng)优化(huà)产能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次性(xìng)确认员(yuán)工(gōng)补偿及安(ān)置费用和关厂相关(guān)的固定资(zī)产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会(huì)上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调(diào)整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大(dà)规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分(fēn)收(shōu)益(yì)主要系公司(sī)取得(dé)处置土地使(shǐ)用(yòng)权等长期资产的(de)收益同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨询有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投(tóu)资有限公司及(jí)本公司(sī)间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约(yuē)三成的利润。

　　而(ér)在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官(guān)方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新(xīn)建项目等，同时还(hái)有8个项目(mù)正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南(nán)工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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